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最新消息!合伙企业股权设计培训

发布时间:2020-01-12 04:28:01

合伙企业股权设计培训0qNfcl7X谁会获得股权

合伙企业股权设计培训

硅谷通常到处流传着这样的故事:很早进入公司的前台接待员或办公室经理,在公司 IPO 后获得了数百万美元并在 26 岁就宣布退休。然而,现实不再是这样。当今,创始人在股权问题上不再那么民主,而是把它作为一个有价值的商品,根据发展过程中员工对公司的贡献来分配。因此,我们要从哪些人应该获得什么(我们将在本章后续内容中进行详细讨论)和股权的分配方式开始探讨股权。

如果创始人不理解自己股权的价值,他们就处于非常不利的竞争地位。

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——Canvas 风投公司 加里·利特尔

一种经验法则是「三三制」:1/3 的股权给创始人,1/3 的股权给员工,1/3 的股权给投资者。但随着时间的推移,这种常见的分配比例逐渐改变了,员工的份额某种程度上有所降低。在我们的公司和进行的研究中,我们发现,投资者少则获得了 25% 的股权(独立创始人在 A 轮或 B 轮融资中获得的比例),多则获得了 40% 的股权(如果你遇到了两个重量级的投资人分别要求获得 20% 的股权,同时他们有资格获得这样的比例)。员工的持股比例为 25%~35% 。剩余的部分就属于创始人——通常是两人或三人的团队。

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关于「创始人」,有一点需要明确:仅仅因为你在公司成立之时就进入公司工作并不会让你成为「创始人」。你更有可能是一位核心员工,可以尽可能地争取更多股份,但是,你并不是创始人。这种区分在投票权和优先偿付条款、股权稀释保护条款中非常重要。

在时间问题上,越早进入公司越好。你离开现有工作而加入一家新公司(早期阶段)的风险是最高的,因此,你应该获得与职业风险相对应的股权作为补偿。同时,这一阶段的股权也是最充足、最便宜的——创始人拥有的股权比资本多,因而在股权分配上更慷慨。而在这之后的公司发展历程中,只有副总裁一类的高管人员才有可能得到重大的股权激励,原因在于这一阶段的股票已经具有相当的价值而风险已经降低。

股权如何运作

设想一下:你有一项很棒的创意,然后创立了一家公司,你是唯一的所有者。那么恭喜你,你拥有 100% 的股权。你向律师咨询并决定将这些股权拆分成 100

万份——全都属于你。到目前为止是这样。

现在,让我们来看看在不同的融资阶段,你的股票会发生什么变化。

联合创始人

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你可能会碰到只有一群早期员工而没有联合创始人的情形。但是,让我们假设你不会一个人充当「一切」——CEO 、关键的产品开发人员、关键销售代表、关键客户支持人员和优秀的营销人员。你需要合作伙伴。在做出很多取舍之后,你发现有一位伙伴对公司的贡献和你一样多,因此你这样拆分股权:两人各占

50%(或者 50 万股)。

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依靠自己的资金经营了数月之后,很显然,你的公司需要一些营运资本。这就意味着,你需要融资(关于融资的类型和来源,参见第 10 章)。一旦获得了融资,你就会失去公司部分的所有权和珍贵的股份。这些就是你经营企业的代价。